El dólar en alza ante la expectativa de una Fed restrictiva

El dólar subió ayer de forma generalizada, ya que se mantuvieron las expectativas del mercado de una Fed de línea dura y, al mismo tiempo, unos datos de inflación resistentes subrayaron tal escenario.

Sin embargo, comenzamos con el número de viviendas iniciadas y de permisos de construcción, ambos de enero, que tendieron a la baja, lo que implica una contracción de la actividad económica en el sector de la construcción estadounidense.

En el mercado laboral, la cifra semanal de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo descendió en lugar de aumentar, lo que implica que la rigidez del mercado laboral estadounidense sigue presente.

Por otro lado, el índice de negocios de la Fed de Filadelfia cayó fuertemente a la baja, lo que implica una contracción de la actividad económica en la zona de Filadelfia.

En cuanto a la inflación, debemos señalar que la tasa del IPP se aceleró por encima de las expectativas en enero en términos intermensuales, lo que pone de relieve que las presiones inflacionistas siguen presentes en la economía estadounidense.

En el frente monetario, observamos que varios funcionarios de la Fed, como la presidenta de la Fed de Cleveland, Mester, y el presidente de la Fed de San Luis, Bullard, mantuvieron su tono de halcones, lo que intensificó las expectativas del mercado de más subidas de tipos.

Al norte de la frontera estadounidense observamos que el CAD se debilitó frente al USD, preocupado posiblemente por las intenciones de la Fed y la ampliación de las desviaciones de las perspectivas de política monetaria con el BoC, pero también la caída de los precios del petróleo por quinto día consecutivo empujó al Loonie a la baja.

Cabe señalar que el precio del WTI también ha bajado debido a la preocupación del mercado de que la política agresiva de la Reserva Federal reduzca aún más la actividad económica y pueda tener un efecto adverso en la demanda de petróleo.

Al otro lado del Atlántico, observamos que la tasa de crecimiento de las ventas minoristas del Reino Unido se aceleró más de lo esperado, lo que fue positivo para el Reino Unido a nivel macroeconómico, pero no logró entusiasmar a los operadores de la libra.

En el plano monetario, el economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, declaró que el banco subirá los tipos a un ritmo más lento este año, aunque debe permanecer alerta para no poner fin a su ciclo de subidas de tipos demasiado pronto. Sin embargo, es poco probable que la caída de la libra se detenga fácilmente, ya que la preocupación del mercado por una posible recesión de la economía británica sigue siendo intensa.

Por último, observamos que el gobernador del RBA, Lowe, a pesar de la presión política que se está ejerciendo sobre el Banco, debido a las continuas subidas de tipos, defendió la postura de línea dura del banco y expresó la esperanza de que los tipos puedan empezar a bajar en 2024.

Análisis

• GBP/USD cayó ayer y está alcanzando la línea de soporte de 1,1925 (S1). Teniendo en cuenta la línea de tendencia bajista que guía al par y que el indicador RSI se encuentra en la lectura de 30, mantenemos una perspectiva bajista para el cable. Si los osos siguen al mando, es posible que el par rompa la línea de soporte de 1,1925 (S1), siendo el nivel de soporte de 1,1740 (S2) el siguiente objetivo posible para los osos. Si los alcistas toman el control, es posible que el cable cambie de rumbo y rompa la línea de tendencia bajista mencionada anteriormente, como primera señal de un cambio de tendencia, e intente superar la línea de resistencia de 1,2115 (R1).
• USD/CAD subió ayer rompiendo la línea de resistencia de 1,3465 (S1), convertida ahora en soporte. Dado que el indicador RSI ha alcanzado la lectura de 70 y una línea de tendencia alcista está apoyando el par, tendemos a mantener una perspectiva alcista para el par. De mantenerse la tendencia alcista, podríamos ver al USD/CAD quebrar la línea de resistencia de 1,3570 (R1) y apuntar al nivel de 1,3685 (R2). En caso de un interés de venta podríamos ver al USD/CAD, revertir el curso y romper la línea de soporte de 1.3465 (S1), la línea de tendencia alcista y apuntar al nivel de soporte de 1.3335 (S2).

Otros datos destacados del día

• En un viernes tranquilo, durante la sesión europea publicaremos la tasa de crecimiento de las ventas minoristas del Reino Unido para enero, así como las tasas finales del IPCA de Francia para el mismo mes.
• En el plano monetario, intervendrá De Galhau, responsable de la política monetaria del BCE.
• En la sesión americana, se publicarán los precios de producción canadienses de enero, mientras que el presidente de la Fed de Richmond, Barkin, y el gobernador de la Fed, Bowman, intervendrán.

GBP/USD Gráfico H4

• Soporte: 1.1925 (S1), 1.1740 (S2), 1.1565 (S3)
• Resistencia: 1.2115 (R1), 1.2270 (R2), 1.2465 (R3)

USD/CAD Gráfico H4

• Soporte: 1.3460 (S1), 1.3335 (S2), 1.3230 (S3)
• Resistencia: 1.3570 (R1), 1.3685 (R2), 1.3805 (R3)

 

 

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